A emancipação ocorreu em março de 2000, quando o município deixou de ser distrito de Barreiras. O desenvolvimento, porém, começou ainda na década de 1980, com a chegada de famílias, principalmente do Rio Grande do Sul, atraídas pelo baixo preço das terras. Na época, um hectare, equivalente a 10 mil metros quadrados, custava cerca de R$ 20. Atualmente, dependendo da produtividade, o valor pode ultrapassar R$ 30 mil.
A elevada produtividade agrícola impulsionou o cultivo de grãos e a expansão de diferentes setores, incluindo construtoras, restaurantes, lojas e revendedoras de máquinas e equipamentos agrícolas. O crescimento também transformou a cidade em destino de milhares de visitantes durante a Bahia Farm Show (BFS), considerada a segunda maior feira do agronegócio brasileiro e a mais importante das regiões Norte e Nordeste. O município tem mais de 4 mil km² de extensão e população superior a 107 mil habitantes, conforme o último censo do IBGE.
Em 2023, segundo o levantamento mais recente do instituto citado na reportagem, o PIB per capita de Luís Eduardo Magalhães chegou a R$ 107.118,26. No ranking estadual, a cidade aparece atrás apenas de Salvador, Camaçari, São Francisco do Conde, Feira de Santana e Vitória da Conquista. Na comparação nacional, ocupa a 231ª posição entre 5.570 municípios brasileiros.
Além das influências sulistas na culinária e na música, a preferência política pela direita também marca a identidade local. Desde a eleição de Jair Bolsonaro (PL), em 2018, o município se destacou pelo apoio a candidatos desse campo político. Em junho de 2026, Flávio Bolsonaro (PL) visitou a cidade antes do início de sua agenda de campanha e participou da Bahia Farm Show, evento que também já recebeu seu pai em outras ocasiões.
No primeiro turno das eleições de 2026, Flávio obteve 62,03% dos votos em Luís Eduardo Magalhães, contra 32,51% de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). No segundo turno, Flávio alcançou 61,60%, enquanto Lula chegou a 38,40%. Apesar da diferença, o petista ampliou sua votação de 20.173 para 24.739 votos, um crescimento de 22,6%. Flávio passou de 38.496 para 39.688 votos, aumento de 3,1%, e sua vantagem sobre Lula caiu de 18.323 para 14.949 votos. Lula foi reeleito presidente do Brasil no domingo (25), com 51,7% dos votos, contra 48,2% de Flávio Bolsonaro. Na Bahia, o petista venceu em 413 dos 417 municípios e perdeu apenas em Luís Eduardo Magalhães, Buerarema, Itamaraju e Teixeira de Freitas.